【汽车】环境部、发改委等 11 部门联合发布了《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》，政策层面，行动规划鼓励地方政府建立与柴油货车淘汰更新相挂钩的新能源车辆运营补贴机制，提前淘汰并购买新能源货车的地区，将享受中央财政现行购置补贴政策。产业层面，新能源汽车在通勤和物流领域的替代性消费将得以确定，布局新能源货车的标的有望受益；同时也将对配套的公共充电设施建设提出更高需求，充电桩产业链的龙头标的也值得关注。近期受汽车整体销量下滑的影响，我们认为板块短期难有趋势性行情，建议投资者注意风险。
【机械设备】近期 A 股主要指数继续小幅上行，机械板块表现一般，涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。消息面偏正向，市场对流动性放松预期持续和反应较强烈，立足防守反击适当提高仓位。
【轻工制造】
造纸板块：目前环保部共计公布了 2 批 2019 废纸进口核准名单，配额继续向龙头倾斜；纸浆有去库存压力，浆价有下行趋势。家居板块：定制家居板块持续调整， 2019 年地产政策松动可期。我们认为门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围。软体家居板块，有一定不确定性，但是原材料 TDI 价格大幅下降缓解了板块成本压力。当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业。包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有望迎来拐点，同时建议关注新型烟草行业。
【电气设备】日前，乌兰察布风电基地一期 6GW 示范项目获核准，将为2020 年装机贡献增量；同时该项目计划实施和火电平价上网，此举措说明：若弃风限电得以保证，在风资源较好的地区，风火同价已具备条件。我们认为 2019 年风电新增装机将继续改善，并于 2020 年到达近期高位。目前风场盈利环境已明显改善，预计产业链盈利将逐步传导至制造端，制造环节周转加快将提升该环节 ROE 水平，看好制造端盈利改善的长期逻辑。我们认为 2018-2020 年将是风电新一轮发展恢复期，站在当前时点，我们建议适时布局风电制造环节优质资产。
【国防军工】近期军工板块涨幅第一，各子板块均呈现上扬。习近平在出席《告台湾同胞书》发表 40 周年纪念会时发布的重要讲话、嫦娥四号成功着陆月球以及习近平在中央军委军事工作会议上强调“做好军事斗争准备工作，开创强军事业新局面”等一系列热点事件提升了军工板块市场的关注度。 2018 年军工行业基本面向好， 2019 年随着科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进，我们看好 2019 年军工板块的投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的，同时关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。
