宁德时代最近有点惨，前几天遭小作文袭击，现在又被投行大摩唱空。
6月7日，摩根士丹利发布研报，看衰宁德时代前景和股价。
摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），财经界俗称“大摩”，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，在全球28个国家的600多个城市有代表处。
大摩发布的研报表示，现在电池材料公司的利润率下滑大部分已被股价反映，而宁德时代在市场份额和利润率方面，可能面临越来越多的风险?；诖?，摩根士丹利将宁德时代评级从同等权重下调至低配，将宁德时代目标价下调了约16%至180元/股。
摩根士丹利还在报告中指出，预计短期内电池产能依然过剩，这使得价格战不可避免，今年下半年二线电池厂商可能会采用更加激进的定价策略以获得市场份额，宁德时代的市场份额或将进一步缩小。
受到此消息影响，宁德时代市值一天暴跌500亿。
暴跌的不仅仅是市值
在5月16日《新财富》发布的2023年度500富人榜单上，宁德时代创始人曾毓群的身家由2022年的3348亿元（排名第二）剧减至2243亿元（排名第五），仅仅一年时间便跌去了1100亿元。要知道，在2021年，曾毓群曾以345亿美元的身价，力压李嘉诚成为了新晋“香港首富”。
市值与身家的暴跌，是一场“去宁化”战争愈演愈烈的结果。
新能源市场的“双面夹击”
一方面，宁德时代动力电池市场份额正在被比亚迪“吞噬”。2022年，宁德时代国内市场动力电池装机量排名依旧第一，但市场份额降至48.2%，这是从2019年以来，宁德时代首次市占率跌破50%。
2023年4月，宁德时代市占率更是跌至40.83%，创过去一年新低。与之相对的是，比亚迪的市占率由2022年的23.45%攀升至今年4月的29.11%，磷酸铁锂电池装机量更是以42.68%的市占率超越宁德时代的33.65%，位居第一。
曾经有行业内人士预计，未来几年，宁德时代的国内市占率会从2021年的五成降至三成左右。
另一方面，特斯拉4680电池实现了完全自研和部分自产。早在2019年，韩国的LG新能源就在南京扩建电池工厂，为特斯拉供货做准备。不久前的6月6日，松下表示，计划到2026年3月前将与特斯拉在美国内华达州联合运营的工厂的电动汽车电池产量扩大10%。
此外，松下计划于2025年3月开始进行4680电池的量产，届时，凭借松下电池品牌的口碑，特斯拉很可能继续“侵占”宁德时代已被压缩的市场份额。
“地主家也没有多少订单了”
对所有企业来说，让某家供应商独大都是一件危险的事，新能源汽车行业也不例外。
据悉，2020年小鹏已经开始采购亿纬锂能的电池；2022年3月，蔚来、理想、小鹏三家联手投资了电池企业欣旺达；理想在今年2月也开始采购欣旺达和蜂巢能源的电池；特斯拉更是与比亚迪开启深度合作，官方信息显示，装有比亚迪刀片电池的特斯拉Model Y已于2022年7月1日通过了欧盟认证。
“去宁化”效果已显现。2022年宁德时代对小鹏的供应比例大幅下降至21.8%（2021年为80.7%），零跑汽车的供应比例下降至3.6%（2021年为49.1%），吉利汽车的供应比例下降至82.3%（2021年为86.3%）。
“地主家也没有多少订单了”。宁德时代也深知这一点，于是便在电池级碳酸锂价格处于历史高位时，宣布20万元/吨的“锂矿返利”计划，旨在深度绑定车企。但是车企需将未来3年80%的电池订单承诺给宁德时代这一条件明显过于苛刻，更没想到的是，2月以来，碳酸锂价格接连溃退，这一计划恐怕已“泡汤”。
宁德时代手握储能“大单”
新能源市场确实在“萎缩”。在刚刚过去的几个月，动力电池企业经历了整整一个季度“清库存”的寒冬。数据显示，2021年动力电池装车率为70%，去年下滑至54%，今年以来则进一步降至51%。与此相对，今年五一期间，风光发电大省，也是强制配储大省的山东省出现了连续21小时的负电价，这意味着储能市场还存在较大的空缺与上升空间。业内人士判断2023年将是全球储能产业爆发之年。
宁德时代将乘储能爆发之“东风”。
今年4月，特斯拉发布消息，将在上海新建一家超级工厂，专门生产公司的储能产品Megapack。项目计划于2023年第三季度开工，2024年第二季度投产。根据特斯拉的计划，将从宁德时代采购磷酸铁锂电池电芯。
2022年，宁德时代储能业务营收约449.8亿元，同比增长230.16%，成为现有业务增速最快的板块，占营收比重近14%。若顺利供货规模近40GWh的特斯拉Megapack，势必会重返锂电行业“绝对霸主”低位。
