汽车动力电池项目按计划进行
公司镍氢动力电池项目在科霸公司进行。目前，科霸公司主要高级管理人员已经到位，整个管理层有着很丰富的汽车和电池领域工作经验?？瓢怨咀芫砝醋匀毡舅上拢芄こ淌醋韵愀鄢裕苌璞甘醋悦拦ㄓ?。公司计划建设6条汽车镍氢电池能量包生产线，第一条生产线主要来自香港超霸，目前，有14名香港超霸技术人员驻扎在公司。公司将会视情况逐步推进其他5条生产线的建设。一旦订单起来，剩余的几条生产线将可以在3-4个月内建成，并达到6万台套/年的生产能力。
逐步推进与下游整车厂商的合作
公司目前正在开展与下游整车厂商的合作。公司与7至8家的整车厂商有过接触，其中包括长安、奇瑞、一汽、南车和长丰。同时公司还与几家整车厂签订了技术保密协议，公司将可能有选择性的向2-3家整车企业提供动力电池能量包。公司在争取湖南区域内的电动整车商订单方面将会有优势。
与竞争对手更多的是合作关系
在新能源汽车的春风劲吹下，在国内镍氢电池领域有一定技术优势的中矩高新近期也计划投产3.6亿安时的汽车用镍氢电池生产线。广发证券认为，这对公司一定程度上构成利好。首先，电动汽车用镍氢电池是一个正在培育的行业，多个企业共同发展将更有利于行业的成长。其次，中矩高新目前所产镍氢电池的泡沫镍绝大部分来自于科力远(600478,股吧)。再次，中矩高新在技术上较为先进，但是产业化尚无经验。产业化之前不至于与公司构成竞争。
泡沫镍业务不确定性减少
公司在泡沫镍领域有着原创性的发明专利，由于专利权受到侵犯的原因，泡沫镍业务并未享受到应有的回报。但是，广发证券认为，公司泡沫镍业务将会随着不确定性的消除从而带来业绩的回升。一是诉讼的进展有望带来销售价格的稳定。尽管诉讼尚未有结果，但是原来部分英可的客户因担心连带侵权责任已经开始转向科力远采购泡沫镍。比如三洋和Cobasys在二季度已经开始向公司采购泡沫镍。广发证券认为，诉讼在向着公司有利的方向进行，未来公司有望提升其在泡沫镍行业的定价话语权，从而保证产品价格的稳定。二是原材料成本镍价格波动有望下降。由于技术领域的重大突破，红土镍矿炼镍铁合金可以满足不锈钢生产的要求。在供给大幅增加的情况下，镍价格的大幅往上波动的可能性不大。从而占据泡沫镍成本70%以上的镍价格有望保持平稳。同时，公司与上游金川镍业正在展开更深入的合作以保证镍的稳定供应。
盈利预测与风险提示
预计2009-2011年公司EPS为0.26、0.61和1.33元(原来预计2009和2010年EPS为0.37和0.68元)。在盈利预测的假设中，分析人士下调了对2009年混合动力电池能量包的销售预测，由8000台下调至3000台。并假设其售价在2010和2011年均有2%的下滑。
由于有分析人员看好新能源汽车的广阔前景以及镍氢动力路线的产业化前景，给予公司"买入"的评级。但是需要提及的是，新能源汽车板块短期已经积累的了较大的涨幅，且新能源汽车行业目前产业化还面临着一定的不确定性，镍氢动力电池路线面临着锂离子电池路线的竞争和替代，这些因素将在一定程度上抑制公司的估值。
